“缺芯少屏”一直是深埋在中國產(chǎn)業(yè)里的隱痛，這一局面正率先在顯示屏上突破。2020年顯示面板行業(yè)風(fēng)云變幻，韓系三星、LG逐步退出LCD轉(zhuǎn)向OLED，全球LCD產(chǎn)能加速向中國集中，曾經(jīng)的中日韓三國混戰(zhàn)蛻變成中國一家獨大。

而在經(jīng)歷2020年初疫情影響下滑后，下半年顯示面板行業(yè)掉頭直上，國內(nèi)主流面板企業(yè)的業(yè)績也快速回暖，在經(jīng)歷了三年漫長的下行寒冬后，顯示面板行業(yè)重回上升周期。

在風(fēng)起云涌、急劇變化的市場中，市場加劇分化，“贏家通吃”“馬太效應(yīng)”在這個典型的資金技術(shù)密集型行業(yè)顯現(xiàn)，京東方、TCL華星光電兩家依托資金、技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，通過新建產(chǎn)能和擴張并購迅速做大，國內(nèi)顯示面板市場正形成兩強爭霸的局面。這也讓業(yè)內(nèi)開始熱議和遐想，當(dāng)產(chǎn)能迅速向巨頭集中，顯示面板行業(yè)或許能逐漸擺脫“增產(chǎn)過剩-下行-虧損淘汰-上行”的傳統(tǒng)周期。

在中國電子視像行業(yè)協(xié)會副秘書長董敏看來，目前全球顯示面板產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷大變革時代。“中國進取、韓國收縮、日本退出是大勢所趨，未來中國市場很可能會形成一超或雙寡頭局面”，董敏告訴《中國經(jīng)營報》記者，中國正承接全球面板產(chǎn)能，不過應(yīng)將更多精力放在下一代顯示技術(shù)上，以防接受落后產(chǎn)能，而在新興產(chǎn)能缺位。

對于顯示面板巨頭來說，則已在思考和謀劃，在傳統(tǒng)市場外的新增長極。物聯(lián)網(wǎng)和智慧城市、智慧醫(yī)療等相關(guān)新興產(chǎn)業(yè)成為關(guān)注布局重點。此前，京東方董事長陳炎順在接受本報記者采訪時曾表示，京東方堅定物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，未來將在全國建10~15家創(chuàng)新中心，未來這將是有無窮想象力的巨大蛋糕。

產(chǎn)能加速向中國集中

在持續(xù)多年的高投入和虧損后，中國的顯示面板產(chǎn)業(yè)開始收獲果實：全球顯示面板產(chǎn)能正加速向中國轉(zhuǎn)移集中。

2020年，韓系顯示面板巨頭LG、三星先后宣布退出LCD轉(zhuǎn)向OLED，則讓這個轉(zhuǎn)移進程大大加速。三星顯示預(yù)計將于2021年3月關(guān)閉旗下LCD產(chǎn)線，LG顯示計劃于2021年底前關(guān)停LCD TV面板產(chǎn)線，退出產(chǎn)能預(yù)計占全球13.2%。其他面板廠商正在爭奪韓系廠商退出而空出的份額。

據(jù)賽迪顧問數(shù)據(jù)，2020年我國LCD產(chǎn)能占全球產(chǎn)能的50%，未來的LCD產(chǎn)能將繼續(xù)集聚中國。

近年來隨著多條G8.5/G8.6以及G10.5代線的先后投產(chǎn)，我國LCD產(chǎn)能保持高速增長，2019年LCD總產(chǎn)能達到11348.1億平方米，穩(wěn)居全球第一;OLED方面，隨著G6代產(chǎn)線產(chǎn)能加速投建，目前我國OLED產(chǎn)能全球占比超過10%，預(yù)計2022年產(chǎn)能超過1000萬平方米，占據(jù)全球近30%的產(chǎn)能。

全球產(chǎn)能向中國集中，中國產(chǎn)能則開始向京東方等巨頭集中。2020年，顯示面板行業(yè)備受關(guān)注的兩起大并購分別由京東方和華星光電主導(dǎo)。

2020年12月17日，京東方發(fā)布公告，公司與成都中電熊貓顯示科技有限公司簽訂了《增資協(xié)議》，向后者以非公開協(xié)議形式增資75.5億元人民幣。此前的11月25日，京東方發(fā)布公告，擬收購南京中電熊貓掛牌的80.831%股權(quán)。

陳炎順表示，并購后京東方的全球市場份額將從22%~23%提升到28%~29%，站穩(wěn)全球第一的位置。

而華星光電已經(jīng)收購了三星的蘇州產(chǎn)線和模組廠，并計劃將其中部分產(chǎn)能用于顯示器面板生產(chǎn)，努力豐富其面板業(yè)務(wù)組合。

不過對于兩家巨頭來說，巨額并購的資產(chǎn)機遇和風(fēng)險并存。現(xiàn)在顯示面板產(chǎn)業(yè)向OLED等轉(zhuǎn)移是一個趨勢，隨著高世代LCD產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)，未來幾年產(chǎn)能過剩是大概率事件，行業(yè)可能重新進入下行周期。同時，目前被并購資產(chǎn)多處于虧損狀態(tài)，如何有效整合，實現(xiàn)扭虧為盈將考驗巨頭們的整合能力。

能否走出周期?

2020年突如其來的新冠疫情，讓全球經(jīng)濟按了暫停鍵，也給經(jīng)歷了近三年寒冬期的顯示面板產(chǎn)業(yè)蒙上了一層陰影，不過下半年以來，韓系產(chǎn)能退出、疫情催生的遠程居家需求等多重因素作用下，顯示面板行業(yè)重回增長通道。

根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)，2020年11月TV面板價格維持較大漲幅，預(yù)計12月延續(xù)上漲的態(tài)勢;方正證券研究所預(yù)計截至12月，主要尺寸面板報價相比年初1月平均漲幅超20%，如32英寸更是從年初的30美金漲至將近60美元。

而從庫存上來看，北美的渠道庫存基本為空，歐洲的渠道庫存進入較低水平，中國內(nèi)地的渠道庫存也略低于正常水平。品牌廠為了應(yīng)對傳統(tǒng)的春季市場旺季，補貨需求強勁，業(yè)內(nèi)多認(rèn)為2020年底至2021年的面板價格將持續(xù)樂觀。

奧維睿沃研究總監(jiān)程麗麗對記者表示，2021年熊貓電子的變動和三星等LCD的退場對供應(yīng)格局影響很大，內(nèi)地面板企業(yè)京東方、華星光電等將肩挑重?fù)?dān)，作為承接韓廠退出的主要廠家，他們明年的表現(xiàn)備受期待。

業(yè)內(nèi)多認(rèn)為，除了居家娛樂和遠程辦公等因素，大尺寸高清TV和5G手機帶來的換機潮，都會推動面板行業(yè)進入新的上行周期。

據(jù)群智咨詢的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，全球液晶電視面板的平均尺寸從2016年Q1的41.3英寸增長到了2020年Q1的46.1英寸。即使在全球電視出貨量總體趨穩(wěn)，更大尺寸的需求結(jié)構(gòu)改變帶來的產(chǎn)能需求量仍在增長。

不過，顯示面板價格持續(xù)上漲也將很快影響終端市場的需求。

顯示面板行業(yè)是典型的強周期行業(yè)，在上升周期，面板價格企暖回升，強盈利會吸引熱錢涌入和眾多同質(zhì)化項目的大量投產(chǎn);而在下行周期，過剩產(chǎn)能和激烈競爭導(dǎo)致價格下探和企業(yè)虧損擴大，很多企業(yè)要么主動退出要么淘汰出局。2020年韓系廠商正是在下行周期中，主動退出競爭最殘酷的LCD市場，轉(zhuǎn)向全力布局OLED新戰(zhàn)線。

這與逆周期不斷投產(chǎn)并購的中國顯示面板巨頭形成鮮明對比。京東方、TCL旗下的華星光電等在行業(yè)低迷動蕩的背景下，先后通過大舉投資并購，鞏固了其在顯示面板行業(yè)尤其是LCD領(lǐng)域的龍頭地位。

“產(chǎn)能迅速向京東方、華星光電等中國企業(yè)集中，讓它們對產(chǎn)能和市場價格都有更強的把控”，一位面板行業(yè)分析師告訴記者，結(jié)果可能就是，未來顯示面板行業(yè)可能會從以往的周期性劇烈輪動，轉(zhuǎn)變成根據(jù)需求的季節(jié)性波動。

顯示面板企業(yè)找尋新增長極

在經(jīng)歷3年的低迷后，顯示面板行業(yè)正在進入上行周期，伴隨著面板價格回升，顯示面板企業(yè)的盈利水平快速回升。2020年第三季度京東方營收規(guī)模創(chuàng)單季歷史新高，凈利潤13.4億元，同比增長629.3%。。

在傳統(tǒng)的顯示面板領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟后，以京東方為代表的中國面板企業(yè)開始找尋新的增長極。

“京東方將自己定位為‘一家為信息交互和人類健康提供智慧端口產(chǎn)品和專業(yè)服務(wù)的物聯(lián)網(wǎng)公司’”，在2020年11月18日舉行的京東方全球創(chuàng)新伙伴大會上，陳炎順對記者表示，這些年，京東方一直沿著“開放兩端，芯屏氣/器和”戰(zhàn)略推動物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型。

記者注意到，從2013年開始，京東方就已謀求轉(zhuǎn)型，當(dāng)年京東方成立智慧系統(tǒng)事業(yè)群，構(gòu)建了包括智能制造、智慧零售、智慧車聯(lián)和智慧能源在內(nèi)的4大業(yè)務(wù)體系。

京東方前任董事長王東升曾表示，對于京東方而言，想單一通過做面板產(chǎn)業(yè)提升盈利能力很難。正是基于這樣的考慮，從2013年度股東大會上便提出要開始為京東方尋找新的利潤增長點。

2016年，京東方提出物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，開始向物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型。2019年，京東方建立了智慧系統(tǒng)創(chuàng)新中心這個全新的產(chǎn)業(yè)合作平臺。

據(jù)透露，接下來京東方智慧系統(tǒng)創(chuàng)新事業(yè)是規(guī)劃和發(fā)力重點，京東方聚焦的智慧金融、智慧零售、智慧醫(yī)工、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧車聯(lián)和智慧城市公共服務(wù)是當(dāng)前國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)支出領(lǐng)域的主要行業(yè)。

根據(jù)IDC的測算，這些領(lǐng)域在未來5年的國內(nèi)市場規(guī)模將達到5000億美元。鑒于此，京東方未來將在全國規(guī)劃10~15家創(chuàng)新中心，通過在創(chuàng)新中心建設(shè)5大平臺，著重發(fā)力6大細(xì)分市場。

然而從京東方上半年的業(yè)績來看，端口器件收入占比92.6%，智慧物聯(lián)和智慧醫(yī)工分別為12.8%和1.2%，依然高度依賴以面板為主的端口器件業(yè)務(wù)。不過，智慧物聯(lián)以及智慧醫(yī)工可以成為未來對沖面板強周期風(fēng)險的希望和新增長點。

“從目前顯示面板行業(yè)供需來看，從2020年下半年到2021年，面板行業(yè)都將處于景氣周期，加上以端口器件為依托從各地方政府那里獲取更多資源，為京東方接下來的轉(zhuǎn)型形成較好的支撐”，上述分析師表示，不過能否被資本市場認(rèn)可，并真正成為京東方新增長極，依然需要長時間培育和有待市場檢驗。

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